继续加仓配置涨价板块

涨停中文

7月份的通胀为2.7%，并没有超预期，使得“控通胀”在未来一段时间内不会成为主导目标，涨价板块的操作更具持续性。 新华证券认为，根据产能、超跌以及库存周期的变化对相关的板块分类，以决定操作的时长。
1）第一类板块以供给周期为划分，需求并没有出现较大的问题，例如一是化工子板块，包含但不限于氨纶、农药、染料等属于此范畴，还有最近涨价的丁二烯等。二是农业板块，如猪肉价格淡季不淡，可类比的是2010年6月底部起来上涨延续至2011年，与2010年有所不同的是，今年出栏率是下降的，不排除惜售的可能。
2）第二类是受到经济好转预期或者政策刺激预期导致的价格上涨。有部分基本金属、稀土、钨矿以及铁矿石价格，甚至钢铁的价格都出现不同幅度上涨。如8月份伦铜已累计上涨8%，逼近九周高位；伦锡已累积上涨11.5%，创出近四个月的高点；铁矿石价格已经从6月的底部反弹至今有20%的涨幅。
3）第三类是由于超跌或低迷到一定程度而出现政策预期的变化，也或低库存有所加库存。典型如煤炭和纺织服装板块。山西省的救市政策，恒源煤电的中报业绩低于1个亿，是这个公司从来没有过的低迷；以及安踏体育14Q1订货会数据实现12Q3以来首次的正增长，港股价创下15个月以来的新高。
上述三类不同可能会决定周期品反弹的持续性和力度。可以参照的案例有两个：一个是去年7月初开始的草甘膦板块的例子，到目前为止并没有结束，第一类的可参照此操作。第二类可参照去年的经济刺激计划（以6-7月份降息为起点）导致的涨价概念操作。第三类需要关注政策效果是否会改变基本面以决定时间长短。
行业配置上关注对冲去通胀的板块。（1）关注业绩稳定增长的房地产产业链如地产、建筑建材（如装饰材料）等。（2）继续加配涨价相关的行业以对冲此类政策的变化。如部分涨价的化工子板块、农业，还可关注救市的煤炭等，以及部分涨价的有色品种。（3）中报将至，建议规避前期创新高但业绩低于预期的创业板和成长性个股，一些超预期的个股将受到关注。（4）关注消费板块如医药、旅游等。

大山子

这个写的有意思，谢谢楼主了。。{:soso_e113:}

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建国

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