股指期货应注意的问题

掌上春秋

4月16日股指期货4个合约就要上市交易了。
　　开户数才3500多，其中开户的投资者大多是做过商品期货。也就是说，在一时间内，做商品期货的投资者将与做股票投资者在两个市场（期市和股市）进行一场“预期”较量和博弈。
　　股指期货推出后几个特点应该注意：
　　1.股指期货推出第一天，4个合约是否按300指数前一天收盘的点数为同一开盘价，比如，假设300指数4月15日收盘为3450点，那么5月合约，6月合约，9月合约，12月合约在4月16日同一开盘价都是3450点。如果在4月16日这4个合约不是同一价格开盘，都是略高于300指数，就是呈现升水状态。随着时间推移，4个合约价格发生巨大变化和落差。交易最频繁，成交量和持仓量急剧增大的合约，称之为主力合约。而其他合约交易清淡。所以投资者应尽量操作主力合约。
　　商品期货主力合约主要在较远期合约上，但股指期货主力合约可能在近期合约上，5月或6月。
　　2.商品期货有一个最大特点就是次日开盘价。由于商品期货受外盘期货影响较大，直接影响内盘开盘价。跳空高开或跳空低开比比皆是。所以股指期货可能也会有这样特征，这对做过商品期货投资者来说不是什么问题，但是对股票投资者参与股指期货这来说是很不适应的。因为股指期货是在股市开盘提前15分钟开盘，这会直接影响股市开盘价。这样会导致大盘也会频繁出现缺口现象。
　　3.传统的技术分析适合股市，但不一定适合股指期货。比如K线组合，KD指标，时间周期，缺口理论等这些普通分析可能不好用。
　　4.股市的分时图有两条线，黄线是当日加权均价线，白线是价格波动线。如果是个股，黄线是当日均价线，白线是价格波动线。大多数股票投资者不会注意黄线，只注意白线的波动方向。但是如果做股指期货合约，这样是不行的。
　　股指期货合约的分时图有两条线，黄线是当日均价线，也为结算价均线，白线是价格波动线。由于股指期货是T+0交易，这条黄线格外重要。往往这条黄线设定为止盈或止损线。
　　5.股指期货术语比较多，而且交易机制不同股市。需要时间适应。
　　术语如下：
　　多开---指多方开仓------计入成交量和持仓量空开---指空方开仓------计入成交量和持仓量多平---指多方平仓------计入成交量和持仓量空平---指空方平仓------计入成交量和持仓量多换---指老多头与新多头换手-----不计入成交量和持仓量空换---指老空头与新空头换手-----不计入成交量和持仓量双开---指多方和空方同时开仓-----计入成交量和持仓量双平---指多方和空方同时平仓-----计入成交量和持仓量双换---指多方和空方的双方换手----不计入成交量和持仓量
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其次，是交易系统如下：
　　买入开仓--------------卖出平仓-----------完成做多程序卖出开仓--------------买入平仓-----------完成做空程序初次进入股指期货的股票投资人往往会犯一些下意识错误（指疏忽错误）、比如一个投资者已经在5月份合约开仓了一手多单头寸，上涨之后获利了，他想卖掉这一手多单兑现利润。他就操作卖出。过了一段时间，当他查阅兑现利润资金情况时，惊恐地发现，他的多单不但没有卖出，反而增加了一手空单头寸。
　　原来他在操作卖出的选择键时候却忘记点击“卖出平仓”，结果自动选择了“卖出开仓”。导致开了一手空单头寸。这样自然就保留了那一手多单而没有平掉。
　　所以，适应期货交易系统也需要一段时间适应。
　　6.股指期货4个合约，近期和远期。操作上不能盲目选择合约。不能每个合约都买入或卖出操作。尽量选择主力合约操作。其次不能盲目在某合约做多头寸，而在另一合约做空头寸。有一定实战经验的期货投资者也很少使用这种办法。除非特殊情况这样做。这叫头寸锁定。因为大多是情况下，股市涨，股指期货4个合约也是上涨状态，只是涨幅不一。很少出现假如5月合约大涨，而9月合约大跌这样相反的情况。所以选择好合约和头寸是一件很谨慎的工作。
　　7.操作股指期货千万不能用做股票思维操作。股市大多是不愿意止损，并不怕严重套牢，可以长时间持仓等待解套和重新获利。但是期货就不能这样了。因为期货是保证金制度，如果不设止损，遵守铁的纪律，会使你由于爆仓而变得一无所有。所以风险绝对是第一位的。关于保证金，如果有时间，我将详细讨论保证金风险问题。
　　上述注意事项是本人经历的过程和体会，供大家参考，谢大家。

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