全球通胀逼退联储加息？美元遭战术性看空

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全球通胀逼退联储加息？美元遭战术性看空

2015年10月12日 14:10来源：

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[color=rgb(69, 69, 69) !important]【全球通胀逼退联储加息？】就全球通胀水平来看，依旧维持疲软状态。

　　本周市场将迎来各国通胀数据的公布，其中欧元区、美国、中国和英国的通胀数据更是市场关注焦点，料会对金融市场的走势产生重大影响。不过机构表示，总体而言，这些通胀数据料将保持疲弱态势。

　　通胀形势作为美联储升息的一个重要指标，美国就业复苏相对明显，但通胀却远未达到美联储2%的加息目标，而就全球通胀水平来看，依旧维持疲软状态，这对美联储加息将构成阻碍。此前美联储发布的9月会议记录强化了直到明年才升息的预期。

　　美联储年内加息持续遭受质疑，美元指数也缓步走低，加之全球经济复苏乏力，美国加息预期屡遭质疑，甚至有部分投资者预期美联储将继续维持甚至推出QE4来抵御疲软通胀和全球经济下滑带来的影响。

　　在过去的一周，对[color=#000 !important]大宗商品价格前景的乐观态度，加上美联储将维持宽松政策的预期，为这个星期的[color=#000 !important]全球股市注入强心针，全球股市连日上涨。[color=#000 !important]大宗商品以及商品货币地位反弹，而美元指数则持续走软。

　　美元后市方面，摩根士丹利(Morgan Stanley)给客户的周度报告中表示，在风险偏好反弹和商品价格上涨的帮助下，预期新兴市场货币的上涨获得动能。该行称，对美元看法最强的理由来自对[color=#000 !important]资金流的分析。新兴市场投资组合的清盘引起美元回流的上升。

　　摩根士丹利建议战术性卖出美元，“我们已经从外汇策略组合中剔除了所有的美元多头头寸。战术上，我们认为美元将从当前水平进一步下跌5.0%。”摩根士丹利在其组合中持有的澳元/美元空头头寸的目标位于0.71.

　　全球通胀数据“扑面而来”

　　本周通胀数据密集，周二英国将公布核心消费者物价指数，周三中国将公布[color=#000 !important]居民消费价格指数，周四美元将公布消费者物价指数，周五将公布核心消费者物价指数。其中若美国[color=#000 !important]CPI数据仍不佳，则美联储加息预期将降低。若中国CPI数据疲弱，将打压澳元/美元。

　　中国数据备受瞩目

　　中国政府将于周二(10月13日)和周三(10月14日)分别公布9月贸易和通胀数据，若数据表现与预期偏离太多，则可能主导本周走势。

　　分析师预计，未来几周出炉的众多[color=#000 !important]中国经济数据可能表现更加黯淡，增强中国政府将祭出更多刺激举措以防经济加剧放缓的预期。

　　德国中央合作[color=rgb(0, 0, 0) !important]银行(DZ Bank)分析师称：“过去几周动荡，加之外界持续担忧中国经济，这些数据也将受到格外关注，此外，10月19日中国还将公布[color=#000 !important]国内生产总值([color=#000 !important]GDP)数据。”

　　欧元区通胀考验欧洲央行

　　欧元区方面，该区部分成员国本周将公布通胀终值数据，而欧元区的通胀数据也将在下周五(10月16日)出炉，料该数据将趋于疲弱。

　　欧洲央行自3月以来每月向经济注入600亿欧元，作为推升通胀的举措之一，但目前为止该计划都未引起动物价上涨。外界预计，欧洲央行最终将延长该计划的最终期限。

　　意大利裕信银行(UniCredit)分析师Martina von Terzi称：“我们认为，欧洲央行将再度放宽政策，新刺激举措可能将反映出欧洲央行的避险意愿增强，及管委会愈发意识到央行的通胀预期可能过于乐观，而且有必要应对欧元的上涨压力。”

　　但考虑到欧洲央行下次(10月22日)议息会议即将到来，大多数人已经做出押注，鹰派观点似乎将占上风，因此欧洲央行可能暂时不会延长或扩大量化宽松(QE).

　　此外，下周欧洲央行的一些重量级人物将发表讲话，因此如果他们的想法有变，那么这就是在10月22日议息会议前发出新信号的时机。

　　继续关注美联储升息线索

　　市场目前关注重中之重为美联储(FED)何时开始近十年来的首次升息。美联储在9月的货币政策会议上决定推迟升息。

　　不过上周公布的美联储9月货币政策会议纪要显示，美联储认为经济正接近证明有理由升息，但决策者希望看到有更有力的证据显示全球经济放缓不会让美国经济脱离正轨之后再行动。

　　但之后出炉的经济数据显示，美国招聘大幅放缓。因此，美国下周三公布的9月零售销售数据和下周四(10月15日)公布的9月CPI数据将显示，今年是否还有可能升息。此外，美国下周五(10月16日)美国还将公布9月工业生产数据和10月密西根大学[color=#000 !important]消费者信心指数。

　　另外，美联储(FED)四位具有投票权的官员亦将在下周发表讲话，其中包括杜德利、布拉德和梅斯特。

　　数据方面，投资者需要关注：

　　1、 英国9月通胀数据：北京时间周二16:30公布。

　　2、 欧元区与德国10月ZEW经济景气指数：北京时间周二17:00公布。

　　3、 英国9月就业数据：北京时间周三17:00公布。

　　4、 美国9月零售销售：北京时间周三20:30公布。

　　5、 澳大利亚9月就业数据：北京时间周四8:30公布。

　　6、 美国9月通胀数据：北京时间周四20:30公布。

　　7、 美国截止10月9日当周初请失业救济金人数：北京时间周四20:30公布。

(责任编辑：DF134)

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