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支您一招：战敢死队 选涨停龙头
证券时报记者 刘明
A股市场6月以来巨幅波动，投资者恐慌情绪弥漫，甚至开始质疑A股的投资价值。望正资本合伙人韦明亮认为，A股长期具备投资价值，站在目前时点，四个投资方向值得关注。
为什么说A股长期具有投资价值？韦明亮通过一组数据展示了A股市场的长期投资价值。2001年以来，A股市场经历了三轮大的调整。第一轮是，从2001年6月上证综指由2245点，一直调整到2005年6月的998点；第二轮开始于2007年10月，上证综指由最高6124点调整到2008年10月的1664点；第三轮从2009年8月到2013年6月，上证综指从3478点到最低1849点。
如果在每轮调整的最高点，把市场上交易的每只股票都买入一手，持有到今年9月1日，收益会怎么样呢？2001年6月买入持有到今年9月1日，累计收益率有160%；2007年10月买入则累计收益率有81%；2009年8月最高点采取同样策略，累计收益率90%。
“这组数据告诉大家，A股市场迄今为止仍是非常好的市场，长期是可以赚到钱的。很多人亏钱是因为频繁地交易。要知道预测未来是困难的，绝大多数人预测的胜率低于50%，这样交易越多，亏损就越多。”韦明亮表示。
韦明亮认为，市场持续下跌，理性的反应其实应该是更加乐观。指数点位和仓位应该是金字塔型结构，也就是说指数越高仓位越低，指数越低仓位越高，这样大概率是能够赚到钱的。
要如何看待短期和中期市场走势呢？韦明亮表示，中期市场主要看两个方面，一是市场上有没有资金，二是市场有没有吸引力，上市公司盈利预期是否向好。韦明亮认为，目前资金利率下行趋势未变，市场仍有充裕的流动性；而且改革预期和创新预期还在。今年三季度末到四季度，应能更明显地感觉到改革的力度，创新的趋势还在持续。对于中期趋势应该保持乐观。
对于短期市场，韦明亮认为可能会继续寻找平衡。目前，投资者仍惊魂未定。随着市场逐步趋稳，投资者情绪会向均值回归寻找新的平衡，对当前过度悲观情绪纠偏，市场可能会走出一个比较好的趋势。
对于当前的投资方向，韦明亮总结了四个方面。首先是优质成长股，好行业里的好公司。业绩高增长，同时估值合理。第二是在新兴产业里找有实质进展的公司。第三个是国企改革。最后，是关注市场出清的行业，比如过去一段时间的养殖业。
韦明亮今年4月由国联安基金[微博]离任，加盟由前明星投资总监王鹏辉创办的望正资本。在本轮市场调整当中，望正资本较好地控制了回撤，旗下12只产品平均回撤不超过5%。 
发表于 2015-9-17 10:21
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